“不謀全局者，不足謀一域。”2016年7月至今，以環(huán)保督查、綠色稅收等措施為發(fā)力點(diǎn)，中國環(huán)保政策力度持續增強。十九大報告亦指出，“必須樹(shù)立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念”“實(shí)行最嚴格的生態(tài)環(huán)境保護制度”。從經(jīng)濟學(xué)視角看環(huán)境治理，我們認為，環(huán)保“嚴監管”不僅有利于生態(tài)文明，更在三個(gè)層面牽動(dòng)改革全局，促進(jìn)中國經(jīng)濟轉型升級。第一，消除資源價(jià)格扭曲，加快要素市場(chǎng)開(kāi)放，提振要素供給效率。第二，重塑市場(chǎng)機制對產(chǎn)能結構的調節作用，深化清理過(guò)剩產(chǎn)能，推動(dòng)制造業(yè)升級。第三，增強國企混改的可行性與緊迫性，為混改落地打開(kāi)機遇窗口。

　　有鑒于此，我們認為，2018年中國環(huán)保政策仍將保持高壓勢態(tài)，并形成制度化的嚴格治理體系，環(huán)保“嚴監管”將成為新常態(tài)。這一趨勢并不僅僅利好環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)，從全局視角看，制造業(yè)高端化、消費升級、國企混改、新經(jīng)濟等投資主題亦有望迎來(lái)新機遇。

　　消除資源價(jià)格扭曲，加快要素市場(chǎng)開(kāi)放

　　改革開(kāi)放以來(lái)，相對低廉的自然資源價(jià)格和勞動(dòng)力成本，是推動(dòng)中國經(jīng)濟騰飛的重要紅利。但是，隨著(zhù)自然環(huán)境的惡化和資源稀缺性的提升，中國自然資源以及相關(guān)原材料的價(jià)格并未同步、充分地上升。在本輪金融危機的催化下，這一價(jià)格扭曲對中國經(jīng)濟發(fā)展的桎梏日益顯現。

　　其一，拖累經(jīng)濟轉型?；谳^低的資源價(jià)格，以擴大資源投入實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)的路徑依賴(lài)難以被打破，阻礙了中國經(jīng)濟從要素驅動(dòng)向創(chuàng )新驅動(dòng)的轉型步伐。

　　其二，加劇系統性風(fēng)險。錯誤的資源價(jià)格信號，一方面引導資本向低效率、高消耗、弱潛力的產(chǎn)業(yè)盲目配置，形成了過(guò)剩產(chǎn)能和過(guò)高杠桿，另一方面則破壞了資源紅利的公平分配，加劇了兩極分化，侵蝕社會(huì )安全網(wǎng)。

　　其三，延緩要素市場(chǎng)開(kāi)放。由于資源公允價(jià)值和現實(shí)價(jià)格存在巨大落差，因此資源價(jià)格的市場(chǎng)化難以快步推進(jìn)，否則一次性的價(jià)格跳升將對中國經(jīng)濟增長(cháng)和通脹穩定產(chǎn)生系統性沖擊。由此，要素市場(chǎng)的深化開(kāi)放和一體化進(jìn)程被迫放緩，要素供給的效率低下限制了全要素生產(chǎn)率的提升。